Warner Bros. Discovery et Paramount, criblés de dettes, envisagent une fusion
Les PDG de Warner Bros. Discovery (WBD) et de Paramount Global ont discuté mardi d’une éventuelle fusion, selon un rapport d’ Axios citant « plusieurs » sources anonymes. Aucune négociation formelle n’est encore en cours, selon le Wall Street Journal . Mais ces discussions ressemblent au début de discussions de consolidation pour l’industrie des médias dans une période tumultueuse d’évolution forcée.
Mercredi, Axios a rapporté que le directeur du WBD, David Zaslav, et le directeur de la Paramount, Bob Bakish, se sont rencontrés au siège de la Paramount à New York pendant « plusieurs heures ».
Zaslav et Shari Redstone, propriétaire de la société mère de Paramount, National Amusements Inc (NAI), se sont également exprimés, a affirmé Axios.
L’une des sources de la publication a déclaré qu’une acquisition par WBD de NAI, plutôt que de Paramount Global, était possible.
Les pourparlers visant à unir le studio de cinéma de Paramount, le service de streaming Paramount+ et les réseaux de télévision (dont CBS, BET, Nickelodeon et Showtime) avec le service de streaming Max de WBD, CNN, Cinemax et les propriétés DC Comics ne seraient que des pourparlers, mais Axios a déclaré WBD « a embauché des banquiers pour explorer l’accord ».
Il convient de noter que WBD subira une lourde taxe fiscale s’il s’engage dans des activités de fusion et d’acquisition avant le 8 avril en raison d’une formalité fiscale liée à la fusion de Discovery avec WarnerMedia (qui a formé Warner Bros. Discovery) en 2022.
Une union de dettes
Outre le fait que les négociations n’en seraient qu’à leurs débuts, il y a des raisons d’être sceptique quant à une fusion entre WBD et Paramount. Le plus gros ? Dette.
Le New York Times note que WBD a 40 milliards de dollars de dettes et 5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Paramount, quant à elle, a une dette de 15 milliards de dollars et un flux de trésorerie négatif. Zaslav est devenu tristement célèbre pour avoir supprimé des titres et même procédé à des licenciements pour réduire les coûts. Mais WBD envisage des pâturages plus verts et a déclaré que Max » devenait légèrement rentable » en octobre. Ajouter davantage de dette au fardeau de WBD pourrait être considéré comme un pas en arrière.
De plus, Paramount est encore plus connectée aux anciennes formes de médias que WBD, comme le souligne The Information , qui souligne que les deux tiers des revenus de Paramount proviennent des réseaux de télévision traditionnels.
Les préoccupations antitrust pourraient également avoir un impact sur un tel accord.
Les actions de WBD ont clôturé en baisse de 5,7 pour cent et celles de Paramount de 2 pour cent après la publication du rapport d’Axios.
Bien entendu, ces détails sur une fusion potentielle peuvent avoir été rapportés parce que WBD et/ou Paramount souhaitent que nous en soyons informés afin de pouvoir évaluer la réaction du marché et/ou inciter d’autres sociétés de médias à discuter d’accords potentiels.
Les négociations sur les fusions et acquisitions de médias devraient s’intensifier en 2024
Alors que les entreprises de médias sont aux prises avec l’évolution de leur paysage et des attentes de leurs clients et annonceurs, 2024 s’annonce comme une année où les fusions et acquisitions seront explorées comme moyen de bâtir des entreprises plus solides. Même si les discussions entre WBD et Paramount n’aboutissent pas à un accord, elles indiquent ce qui pourrait se passer dans les mois à venir.
Les sociétés de médias proposant des applications de streaming ont du mal à fidéliser leurs clients, qui disposent désormais de nombreuses options pour leurs dollars mensuels de streaming. La fusion pourrait apporter plus de contenu aux services de streaming, offrant des opportunités de regrouper les services et tenter d’offrir plus de valeur dans un contexte de hausse des prix d’abonnement .
Toutefois, l’union des sociétés de médias pourrait également avoir un impact négatif sur les téléspectateurs. Moins de services de streaming signifie moins d’options pour les clients, ce qui pourrait entraîner des prix plus élevés.
Les conglomérats médiatiques ont également diverses manières de faire face aux défis économiques. WBD, par exemple, a développé la réputation de supprimer les contenus longtemps appréciés de ses plateformes de streaming et de conserver des films pratiquement terminés avant que les téléspectateurs puissent en profiter , au profit d’économies de coûts et de déductions fiscales.
Une fusion WBD-Paramount, par exemple, placerait des titres comme Star Trek : Strange New Worlds , Picard , Yellowjackets et Billions sous le contrôle acharné du WBD de Zaslav.
Il existe également des rapports selon lesquels les pourparlers WBD-Paramount pourraient encourager les discussions entre Comcast (qui possède NBCUniversal) et WBD, certains suggérant que Comcast pourrait se séparer et fusionner NBCUniversal avec WBD. Comcast est sur le point de vendre sa participation dans Hulu à Disney en 2024, ce qui pourrait lui donner de la flexibilité. D’autres discussions sur les fusions et acquisitions sont également en suspens, notamment celle de Byron Allen qui tente de racheter le groupe BET Media de Paramount Global.
Alors que diverses sociétés de médias cherchent à stabiliser leur place dans un avenir incertain, on peut s’attendre à de nouvelles discussions de fusions et acquisitions en 2024.